平成２７年２月期のセブンイレブンとイオンの決算短信をみてみた。（平成２７年４月に出た決算短信）
収益性、安定性、キャッシュフローの３つの側面について分析する。
収益性比較
まず、収益性であるが、セブンとイオンのＲＯＡをひかくすると、それぞれ６．５％と１．９％である。圧倒的に、セブンのほうの収益性が高い。
この原因を損益計算書をみて探っていこう。
ます、営業総利益率（売上マイナス売上原価）は、セブンとイオンそれぞれ、２９パーセントと４１パーセントで、意外にもイオンのほうが高い。
人件費を引く前の利益を比べているので、この結果は。セブンのほうがイオンより安く製品を売っていることがわかる。
ところが、人件費を引いたあとの、営業利益率は、セブンをイオンそれぞれ、４．９％、２．３％である。人件費を引くと、セブンとイオンの利益率が逆転してしまう。
つまり、これはイオンのほうが、圧倒的に人件費が高いということである。
実際に、されに詳しく損益計算書みると、給与賞与の売上に対する比率が、セブンとイオンで、６．２％と１３．４％である。イオンのほうが、同じ売上をあげるのに、２倍も人件費をかけているのである。
人件費の差が、セブンとイオンの収益力の差となっている。
また、売上勘定回転率、棚卸資産回転率、固定資産回転率のいずれも、セブンのほうが上回っている。
安定性
また、安定性についてであるが。流動比率、固定比率、固定長期適合率いずれも、セブンのほうがよい。
特に、自己資本比率は、セブンとイオンそれぞれ、４４パーセントと１５パーセントで、セブンのほうが全然良い。
セブンの自己資本比率が良いのは、利益剰余金をたくさん蓄えているからである。自己資本に対する利益剰余金の割合は、セブンとイオンそれぞれ、７１％と５０％で、セブンは着実に過去の利益を蓄えていることがわかる。
キャッシュフロー
セブンのキャッシュフローは、プラスの営業キャッシュフローで、投資と財務の負のキャッシュフローを賄っていて、きれいで安定している方とをしている。
一方、イオンのキャッシュフローは、投資キャッシュフローを営業キャッシュフローだけで賄いきれずに、財務で補てんしている。
キャッシュフローをみても、セブンの安定性が際立っている。
結論
この２社を比較すると、収益性、安定性、キャッシュフローいずれをとっても、セブンのほうが、際立って良い内容だ。
２社の理論株価（セブン４５００円、イオン１５００円）と実際の株価（セブン５２００円、イオン１５００円）をくらべると、セブンのほうが少し割高になっているのは頷けるところだ。セブンのほうが投資対象としては、魅力的だ。
ただ。現状、株価は、両社とも割安とはいえないので、投資は見送ったほうが良い。
セブンの株価が暴落した時は、仕込むことを検討しても良いだろう。
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