なぜテスラ株は未来を加速するのか？【2025年版】
テスラ（Tesla, Inc.）は電気自動車、エネルギー貯蔵製品、ソフトウェア関連サービスの３本柱で事業を展開し、過去10年間で急成長を遂げてきました。2024年度の売上高は約976.9億米ドルに達し、純利益は71.30億米ドルとなりました。
1. ビジネスモデル概観
テスラはモデルS／3／X／Yといった自動車販売を主軸に、PowerwallやMegapackなどのエネルギー貯蔵システム、 ソフトウェアアップデートや自動運転機能のサブスクリプションサービスを提供しています。
2. 売上高・純利益の推移
2015年度の売上高は40.46億ドルからスタートし、2024年度には97.69億ドルへと約2.4倍の成長を遂げています。 純利益は2015〜2017年に赤字が続きましたが、2020年度に黒字化後、2023年度には149.99億ドルの利益を計上しました。
3. 営業CF・投資CFの推移
営業キャッシュフローは2019年度の24.05億ドルから2024年度の168.37億ドルへと堅調に拡大しました。 一方、投資キャッシュフローは積極的なファクトリー拡張やバッテリー開発投資により大きな支出となっています。
4. セグメント別の推移
2024年度の売上構成は、自動車部門が87.6億ドル（89.7%）、エネルギー部門が10.1億ドル（10.3%）、 その他サービス部門が10.53億ドルでした。
5. 株価動向の要因分析
2015年〜2017年はモデル3量産化への期待感が主因で株価が上昇。 2020年以降はモデルY発売や上海ギガファクトリー稼働による生産能力拡大が後押ししました。
6. バリュエーション分析
理論株価はEPS×15倍で計算されますが、実際の株価はそれを大きく上回る水準にあります。
7. リスクと注意点
- 高PERによる株価調整リスク
- グローバル競争激化（BYDなど）
- 経営者のメディアイメージによる不確実性
8. 今後の展望
Robotaxi事業開始やCybertruck量産化、エネルギー部門のさらなる拡大が期待されます。
9. まとめ＋免責事項
本記事は投資判断の参考情報です。最終的な判断はご自身でお願いいたします。